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FUCHS PETROLUB-Aktie: Q2-Ergebnis besser als erwartet, Guidance bestätigt
02.08.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Heiko Feber, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Vorzugsaktie von FUCHS PETROLUB (ISIN DE0005790430 / WKN 579043) nach wie vor mit dem Votum "kaufen" ein.
FUCHS PETROLUB habe erneut ein erfolgreiches Quartal hinter sich gebracht. Mit einem Wachstum von 11,3% sei die Umsatzverbesserung deutlich höher ausgefallen, als die Analysten dies erwartet hätten. Als besonders erfreulich würden sie das starke organische Wachstum von 7% ansehen. Währungseffekte hätten den Umsatz um 4,2% erhöht und das externe Wachstum habe 0,1% zur Umsatzsteigerung beigetragen. Regional habe FUCHS PETROLUB den Umsatz in Asien-Pazifik, Afrika (+19,3%) und America (+17,9%) erneut zweistellig steigern können. In Europa immerhin noch um +7,7%.
Wie erwartet sei die Ergebnisentwicklung durch gestiegene Rohstoffkosten belastet worden, sodass sich das EBIT unterproportional zum Umsatz verbessert habe. Gleichwohl habe das EBIT dank des besseren Umsatzes über der Analystenschätzung gelegen, wenn auch die Marge etwas geringer ausgefallen sei.
Der Free Cash-flow habe zum Halbjahr gegenüber dem Vorjahr um 30,6 Mio. Euro auf 45 Mio. Euro verbessert werden können. Die Netto-Cash-Position habe 40,2 Mio. Euro nach 82,0 Mio. Euro zum Ende des Q1 erreicht. Dieser Rückgang sei alleine auf die Dividendenzahlung (70,4 Mio. Euro) zurückzuführen.
Erwartungsgemäß habe FUCHS PETROLUB den Ausblick für 2012 bestätigt. Wie zuvor erwarte der Konzern eine Verbesserung von Umsatz und EBIT gegenüber dem Vorjahr. Auch wenn der Konzern darauf hingewiesen habe, dass die Halbjahreszahlen nicht auf das Gesamtjahr fortgeschrieben werden dürften, befinde sich FUCHS PETROLUB auf einem guten Weg, in 2012 neue Rekordergebnisse zu präsentieren. Das Umsatzwachstum sollte sich auch im zweiten Halbjahr fortsetzen.
Insgesamt hätten die Halbjahreszahlen im Rahmen der Analystenerwartungen gelegen und auch an der Zuversicht, in 2012 neue Rekordergebnisse zu erzielen, habe sich trotz der Eintrübung der konjunkturellen Lage im Laufe der letzten Monate nichts geändert.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe halten daher sowohl an ihren Schätzungen als auch der Kaufempfehlung für die FUCHS PETROLUB-Vorzugsaktie fest. Das Kursziel bleibe mit 48,00 Euro unverändert. (Analyse vom 02.08.2012) (02.08.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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